Hims & Hers Health (HIMS), 폭락의 원인은? 성장 가능성은 여전히 남아있을까?
성장 가능성은 여전히 존재할까? 2024년 말부터 2025년 초까지, 온라인 헬스케어 기업 **힘스 앤 허스 헬스(Hims & Hers Health, 티커: HIMS)**의 주가는 투자자들의 기대와 달리 급격히 하락했습니다. 시장은 어떤 리스크를 우려하고 있으며, 그럼에도 불구하고 HIMS가 장기적으로 성장할 수 있는 여지는 어떤 부분에서 찾을 수 있을까요? 이번 글에서는 HIMS의 사업 구조, 최근 주가 폭락의 원인, 향후 성장 가능성을 다각도로 분석해보겠습니다.
1. Hims & Hers Health (HIMS) 개요
**Hims & Hers Health(HIMS)**는 2017년 미국 샌프란시스코에서 설립된 디지털 헬스케어 기업으로, 원격진료 플랫폼과 온라인 약국 서비스를 결합한 비즈니스 모델을 기반으로 운영되고 있습니다.
주요 서비스는 다음과 같습니다:
- 탈모 치료제, 성 건강 제품, 정신 건강 케어, 피부 관리 제품 등 헬스케어 상품의 온라인 판매
- **원격진료(원격 의료)**를 통해 처방 의약품을 간편하게 구매할 수 있는 시스템 제공
- 편리성과 익명성을 중시하여, 기존 의료 시스템보다 접근성과 사용자 경험을 향상
HIMS는 특히 디지털에 익숙한 MZ세대를 중심으로 빠르게 고객층을 확보하고 있으며, 의료 서비스의 새로운 접근 방식을 제시하며 성장 중입니다.
기업 개요
- 티커(symbol): HIMS
- 설립 연도: 2017년
- 본사: 미국 캘리포니아 샌프란시스코
- 주요 서비스: 원격진료(Telemedicine) 및 온라인 헬스케어 제품 판매
- 주요 시장: 미국, 캐나다, 영국 등
- 경쟁사: Ro (Roman), Keeps, Nurx 등
2. 최근 주가 폭락 원인
FDA의 GLP-1 관련 발표 및 복제약 판매 제한 가능성
미국 FDA는 최근 노보 노디스크(Novo Nordisk)의 GLP-1 기반 체중 감량 치료제(오젬픽, 위고비 등)의 공급이 점차 안정화되고 있다고 발표했습니다. 이에 따라 한시적으로 5월까지 복제약(compounded drugs)의 판매가 허용되었지만, 이후 다시 제한될 가능성이 높아졌습니다.
HIMS는 현재 GLP-1 기반 체중 감량 치료제를 복제약 중심으로 제공하고 있으며, 5월 이후 FDA의 정책 변화가 회사의 성장 전략에 영향을 줄 가능성이 큽니다. 투자자들은 복제약 판매가 향후 제한될 가능성을 우려하며, 이에 따라 HIMS의 주가가 급락한 것으로 분석됩니다.
실적 부진 및 가이던스 하향
최근 발표된 실적 보고서에서 매출 성장세는 유지되었으나, 시장 기대치를 밑도는 수익성과 가이던스 하향 조정이 이루어졌습니다. 특히, 원격진료 시장의 경쟁 심화로 인해 마케팅 비용이 증가하면서 수익성이 악화되었습니다.
원격진료 시장의 경쟁 심화
- 원격의료 및 디지털 헬스케어 시장이 빠르게 성장하면서 경쟁이 심화되고 있음.
- Ro (Roman), Keeps와 같은 경쟁 업체들이 더 공격적인 마케팅과 가격 경쟁을 펼치면서 시장 점유율 유지가 어려워짐.
금리 인상 및 거시 경제 불확실성
- HIMS와 같은 성장주들은 금리 인상의 영향을 크게 받음.
- 연준의 긴축 정책과 인플레이션으로 인해 성장주의 밸류에이션이 조정되면서, HIMS의 주가도 하락 압력을 받음.
3. 성장 가능성은 여전히 남아있을까?
원격진료 시장의 지속적인 성장
- 디지털 헬스케어 시장은 지속적으로 성장 중.
- 고령화 및 만성질환 증가로 인해 원격의료 수요가 꾸준히 확대될 전망.
브랜드 인지도 및 충성도 높은 고객층 확보
- HIMS는 젊은 남성을 중심으로 강한 브랜드 인지도를 구축.
- 온라인 광고 및 SNS 마케팅을 활용해 충성도 높은 고객층 확보.
서비스 확장 및 신제품 출시
- 정신 건강(멘탈 헬스), 체중 관리, 성 건강 등 다양한 분야 확장 진행 중.
- 처방약뿐만 아니라 OTC(일반의약품) 및 건강보조제 시장 점유율 확대.
국제 시장 확장
- 현재 미국 중심으로 운영되나, 향후 유럽 및 아시아 시장으로의 확장 가능.
- 규제 문제가 해결될 경우 글로벌 헬스케어 시장에서 경쟁력 강화 예상.
4. 결론 - 지금이 매수 기회일까?
HIMS의 주가가 폭락한 이유는 FDA의 GLP-1 관련 발표, 공급 안정화로 인해 복제약 허용이 단계적으로 축소될 가능성,
경쟁 심화등 여러 요인 때문이지만, 장기적인 성장 가능성은 여전히 남아 있습니다.
투자 시 고려해야 할 점을 살펴보겠습니다.
- 원격진료 시장의 지속적인 성장 가능성
- 브랜드 인지도 및 충성도 높은 고객층 확보
- 서비스 확장 및 신제품 출시 기대감
- 국제 시장 진출 가능성
- GLP-1 복제약 허용의 일시적 효과로 인한 불확실성
- 경쟁 심화로 인한 마진 압박등입니다. 이러한 점을 고려하여 공부해야 할듯합니다.
"제공된 정보는 신뢰할 수 있는 자료를 기반으로 작성되었으나, 그 정확성과 완전성을 보장하지 않습니다. 본 자료는 주식 정보 정리 및 공부를 위한 참고용일 뿐이며, 투자에 따른 최종 판단은 투자자 본인의 몫입니다."